Consulente Finanziario Autonomo — Milano, Varese, Novara
Sui dieci anni al 2023, il 98% dei fondi azionari attivi domiciliati in Italia ha reso meno del proprio indice. Non è un'opinione mia: lo misura S&P Dow Jones Indices, che non vende né fondi né ETF. Il costo è una delle ragioni per cui succede. Non l'unica, e non il punto di partenza.
Quanti fondi attivi battono il proprio indice su dieci anni
Un fondo che costa di più potrebbe rendere di più — e allora il discorso sui costi non varrebbe niente. Il punto non è se qualche gestore ci riesca: qualcuno ci riesce. Il punto è quanti, e per quanto tempo.
■ ha battuto l'indice ■ non l'ha battuto
Sono due enti indipendenti che misurano cose diverse — SPIVA confronta i fondi con un indice, Morningstar li confronta con i fondi indicizzati veri, quelli che si possono comprare davvero — e arrivano alla stessa conclusione.
Tre ragioni. La prima è l'unica certa in anticipo, ed è il motivo per cui il costo conta — ma da solo non spiega tutto.
La parte certa
Un fondo azionario attivo collocato in Italia costa attorno al 2% l'anno. Un ETF sullo stesso mercato circa lo 0,2%. Sono quasi due punti che il gestore deve recuperare prima di aggiungere un euro al tuo risultato.
Il rendimento nessuno lo conosce in anticipo. Il costo sì.
Dove finiscono i soldi
Nei fondi collocati in Italia circa il 70% delle commissioni remunera la rete che li distribuisce, non chi gestisce i soldi.
Vuol dire che la maggior parte di quello che paghi non serve a scegliere meglio i titoli: serve a far arrivare il prodotto fino a te.
Il problema di fondo
Qualche gestore batte l'indice per dieci anni. Il guaio è che il suo nome si conosce alla fine del decennio, non all'inizio.
Scegliere oggi quel 2% richiede di indovinare in anticipo. Questa è una considerazione di metodo, non una misura: te la do per quello che è.
Qui entra il costo, e solo adesso: non come tesi, ma come conseguenza. Stesso capitale, stesso identico rendimento lordo ipotizzato, due sole strutture di costo.
| Come sono investiti | Costo annuo | Quanto resta dopo vent'anni |
|---|---|---|
| Fondo attivo della banca | 2,0% | 531.000 € |
| ETF più la mia parcella (0,9% + IVA) | 1,3% | 606.000 € |
| Differenza | 0,7% | 76.000 € — il 14% in più |
Come va letta questa tabella. Quel 7% lordo è un'ipotesi di lavoro, non una previsione: serve solo a far vedere cosa succede ai costi quando passano vent'anni. Nessuno sa quanto renderanno i mercati, io meno di altri.
E nessuno dei dati di questa pagina dice che un indice renderà: dicono un'altra cosa, più piccola e più solida — che pagare di più non compra, in media, un risultato migliore.
Su un patrimonio da mezzo milione, con la stessa ipotesi, la differenza supera i 250.000 euro. Il conto per intero
Non ti prometto di battere l'indice. Se sapessi farlo in anticipo starei in quel 2%, e non potrei dimostrartelo prima. Chi te lo promette sta mentendo, e i numeri qui sopra dicono esattamente quanto raramente ci riesca qualcuno.
Quello su cui si lavora è la parte che si può governare:
E se ti stai chiedendo che aspetto abbia un portafoglio costruito così: Segreti Bancari pubblica i propri portafogli modello, con la loro composizione e i rendimenti storici. Sono portafogli veri, in cui investono i loro soldi, non simulazioni costruite a posteriori.
Ogni consulente viene pagato in qualche modo. La domanda è: da chi. Se la risposta è «niente, è gratis», vale la pena capire meglio.
Un dipendente di banca rappresenta la banca. Può darti buoni consigli, ma quando il tuo interesse e quello della banca divergono deve scegliere.
Se il prodotto proposto costa il 2% l'anno e un'alternativa simile lo 0,2%, ci può essere una risposta legittima. Se non riesci nemmeno a fare la domanda, c'è un problema.
Ho quarantadue anni, vengo da Castano Primo e lavoro nell'area di Milano, Monza-Brianza, Varese e Novara. Sono iscritto all'Albo unico dei Consulenti Finanziari, sezione autonomi, delibera 1949 del 2022: l'albo è pubblico e vigilato, chiunque può controllare che ci sia davvero.
Seguo personalmente al massimo cinquanta clienti. Oltre quel numero non si riesce più a ricordare a memoria la situazione di ciascuno. Quando le richieste superano quella soglia coordino un team di consulenti che lavorano con lo stesso metodo, e prima di cominciare ti dico chi seguirà il tuo rapporto.
Il contratto lo firmi con Bert Consulting SCF, la società di consulenza finanziaria con cui opero — nota per il marchio Segreti Bancari — ed è lei a emettere la fattura. Non è un dettaglio formale: vuol dire che dietro alla persona che hai davanti c'è una società iscritta all'albo delle SCF, con i suoi obblighi e le sue responsabilità.
Il modello economico non cambia di una virgola: la parcella la paghi tu, e né io né la società incassiamo retrocessioni sui prodotti che finiscono nel tuo portafoglio.
Un podcast di 285 episodi, un canale YouTube, un libro e venticinque corsi. Quasi tutto gratuito e senza niente da registrare. Se dopo qualche ora di ascolto pensi che valga la pena sentirsi, sai dove trovarmi.
L'analisi del portafoglio è gratuita e non impegna a niente. Guardo quello che hai e ti dico quanto paghi davvero. I consigli su cosa farne arrivano dopo, con l'incarico.
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